史玉柱：从投资狂人到胆小资本家

　　尽管如此，他还是说自己胆小了。
　　“我以前投一个项目，头脑发热的时候，在1993-1995年，什么可行性报告，我都不要，都是看面子上的东西，然后大家一起开会，一拍脑袋当场就决策，这个事就做了，资金就投下去了。现在，比如说我们65亿要投民生，就会思考到底有多大的风险，把所有都列出来，如果中国地震了怎么办?如果中国发生核战怎么办?如果中国发生重大经济危机怎么办?我们会想各种最坏的结果，胆子小了。以前，核战那么低的概率，不考虑。”
　　有意思的是，让史玉柱最引以为豪的不是大手笔，而是自己恪守的理念是投资，非投机。因为，他过去十年，只“抛”过一次股票。
　　那次抛售股票发生在金融危机来临之际。当时，史玉柱和团队、朋友、经济学家们一起研究，判断中国GDP可能出现负增长，就定了一条原则：抱着现金过冬。那一次，持有的华夏银行和民生银行的股票大部分被套现。
　　不过，回过头看当年的抛售时机，史玉柱也愿意承认是“胆小”过度了。
　　值得注意的是，史玉柱十年来屡屡出手，却未涉足房地产半步。“其实房地产诱惑也相当多，我一直咬着牙不去做。”他自己定了一条纪律，就是不熟悉的行业不去做，不喜欢的行业不做。早年，甚至有一家房地产公司因为借钱到期还不上以地皮充抵，史玉柱也拒绝了。其实，当时地价抵债才几亿元，恰逢房地产低迷期，又在北京、上海核心区，时至今日，市场恐怕值500亿元。史玉柱说，他并不遗憾。
　　经历过多元化经营切肤之痛的企业家很多，幸存下来的很少，再次轰轰烈烈成功的更少。在最困难的时候，史玉柱去过西藏，也到过寺庙，也跟一些喇嘛和活佛聊天，接触了佛家思想。他认为自己的心态比以前更平和了，不会想去跟谁争什么，比如以前还会想，进入福布斯前100、前50名之类的事，现在这种想法没有了。
　　当年在高负债之下为何不申请破产?“申请破产会失去信誉，以后无法在江湖混了”，这句话让无数粉丝高呼“威武”。
　　游戏不断玩“颠覆”
　　与投资似乎不同，史玉柱觉得巨人网络是玩出来的。
　　当年盛大几个离职骨干，意图募集1500万创业，这几个人之前所研发的网络游戏他自己恰巧也玩过，而当期有现金，爱玩游戏的天性使然，于是即刻出手2000万，其中500万做预备费用。但没想到，游戏没开发出来，公司就快破产了，这才把史玉柱“逼”出来。
　　在研究要不要追加投资时，史玉柱按照传统经验，最后判断团队可塑，而且核心竞争力可以打造成仿韩国的第二代网络游戏商业模式，即“免费网游”模式，便将该模式应用到《征途》中，对游戏进行改造，追加投资2000万。至2006年，史玉柱真正介入网络游戏公司的运营和管理。
　　当时，网游业态中普遍流行的是时间点卡的商业模式，在一片喝倒彩声中，史玉柱率队抗压，将道具收费的《征途》从内测20万人带到210万人同时在线的巅峰纪录。
　　从此，这位骨灰级玩家从保健品转战网游业，副业变成了主业。
　　直到2011年3月30日，当宣布第三代网游商业模式时，外界才意识到，史玉柱的门徒已始料不及的再次以颠覆出师。
　　似乎，这样的颠覆之举都与“胆小”无关。
　　与不断将触角伸向影视、音乐的盛大和完美时空不同，史玉柱决心一根筋在网络游戏中走下去。
　　经过三年的酝酿和改良，第三代网游商业模式更强调公平原则，在免费模式基础上，取消商城，官方不再出售道具，全部装备打怪掉落或任务产出，玩家通过互相交易获得装备道具，官方只收取5%的交易手续费。
　　当然，除了商业模式的“攻势”，史玉柱还留了一招“防守”。
　　从中国原创网游的发展看，续作不红，是个难以绕过的怪圈。为了防止“精品战略”可能产生的偏差，巨人网络对研发机制进行了改革：集团建立研发技术平台，各研发项目子公司化，集团出资占51%的股份，研发人员全员出资占49%。研发成功就由集团代理运营;研发失败子公司破产。如此一来，研发人员均有主人翁感，奖罚分明，处处开花。《征途2》就是在这种新机制下被发掘，才被列为公司重点推广网游。
　　这其中，史玉柱更大的布局，在于让公司摆脱对他的依赖，他必须锻炼这个团队。两年来，转型中出现波折，有一些成长上的，暂时性的，他说，这都难免。
　　直到有一天，史玉柱被通知，可以玩《征途2》，团队已不担心挨骂。史玉柱的“工作”才真正上演。
　　从巨人网络公布的财报看，第四季度单季净利润3500万美元，同比增长16.9%，环比增长10.8%，现金储备9亿多美元。去年4个季度连续实现收入环比增长5%以上，显然已经走出网游业低谷，步入上升通道。巨人网络在纽交所挂牌，扣除现金储备后市盈率约6倍，无网络泡沫。
　　如今，《征途2》苗头不错，最让史玉柱满意的是，玩家流失率低。胆小还是胆大，史玉柱现在一切以财报数字说话。
　　中插：如今的史玉柱在转型，虽然现在他是上市公司老板，但他的投资风格变得比以前要谨慎很多，这与他之前几十年“狂风暴雨”式的投资态度形成比较强烈的反差。