家纺股受棉花高涨遭疯狂抛售

      家纺商提前加价应对

      数据显示，棉花328级现货价12日上涨290元至23485元/吨，刷新历史新高，其10月份和年内涨幅分别高达3.5%、58%。而“疯牛”般的棉价使部分棉质服装价格上涨。据报道，多个城市的批发市场显示，包括家居服、保暖内衣等以棉布为主要原料的服饰，均出现了15%~20%的上涨。

      据罗莱家纺招股说明书披露，公司产品主要原料为坯布和填充料，填充料包括棉花、化纤等。去年上半年，坯布占营业成本比重82%，填充料占7.5%。这意味着来自上游的棉花涨价，势必会推升采购成本。

      受棉价上涨利空消息影响，罗莱家纺本周累计重挫13%，其中周一创出上市来最大单日跌幅7.5%；富安娜和梦洁家纺（002397，收盘价41.95元）本周跌幅分别为10%、6%。

      昨日，梦洁家纺证券事务代表陈书龙向《每日经济新闻》表示，公司主要以两大措施应对棉花涨价。首先是在每年两次大规模订货会上对新品进行提价，其中7、8月的春夏订货会上已将毛利提高5至10个百分点。这意味着新品提价幅度将不低于这一区间；其次是每个月公司都会推出新品，公司也将在保证毛利水平的情况下提价。

      富安娜董秘胡振超称，公司事实上早就通过提价来转移成本压力了，主要措施还是对新品进行提价。不过，提价后对下游需求的影响肯定会逐渐显现。值得注意的是，尽管涤纶可部分替代棉，但因面料质地不同，胡振超称公司不会通过新增涤纶产品转嫁成本。

      40倍PE或现投资价值

      截至昨日收盘，罗莱家纺动态市盈率为62倍，富安娜和梦洁家纺则分别为57倍、69倍。

      某上市券商研究员昨日指出，由于前期家纺股市场关注度太高，在四季度看多资源股，看淡消费股的市场环境下，公募、私募只能通过放量出货来调仓。预计家纺股的平均市盈率将跌至40倍左右。但因今年第四季度家纺股的业绩较为确定，一旦三只股票市盈率低于40倍，或将有一定投资价值。另外，他预计全年三大家纺商平均提价幅度至多5%。

      汪前进认为，因棉花涨价，今年服装企业将陆续提价 10%~20%，至于幅度则取决于具体情况。比如小服装商可能很早就已经提价20%，但品牌服装商、较大的家纺商因议价能力强，可能只需提几个百分点。另外，纯棉产品提价压力大，但家纺商因产品还涉及坯布、填充物等，压力相对会小些。