巴基斯坦棉花进口潜力巨大

      尽管前期全球部分地区出现经济问题，但国际市场逐渐复苏的纺织成品需求以及货币贬值（在过去两年半中贬值37%）推动巴基斯坦服装出口不断增加。2010年9月巴基斯坦纺织出口量有望突破2008年的历史记录。如此快速的增长，紧随印度和孟加拉。因此，在可预见的未来，巴基斯坦纺织服装出口将继续保持快速增长。

      在过去10年中，由于吸引了大量投资，巴基斯坦的纺织工业规模迅速扩张并且升级，成为全球最高效的纺织生产地区之一。这些新投资同时也促进了市场对纺织品以及高等级棉花的需求。同时，尽管巴基斯坦棉花质量有所改进，但其对高等级、白色、中等长度、普通机采、含杂低的进口棉的需求大量增加。

      2007/08年度巴基斯坦棉花进口一度高达79.7万吨，但到2008/09年度则降至45.2万吨，2009/10年度为33.7万吨。主要是由于今年初期的洪水灾害导致国内棉花减产，2010/11年度前两个月，巴基斯坦的棉花进口量已经达到46323吨，预计本年度巴基斯坦将共进口51万吨棉花。另外，每个年度初期和中期是巴基斯坦棉花出口的高峰期，本年度的实际出口运情况也将对最终进口棉花的数量和等级产生影响。

      10年前，巴基斯坦主要以进口中亚BandarAbbas为主，但现在的进口品种十分丰富。由于巴基斯坦的纺织厂主要以生产家纺产品为主，因此在采购棉花时，更加关注纤维的强度和长度。由于巴西棉等级大多在M/SLM，长度为1.1/8，颜色白、含杂低、可以购买两年之内的远期合同，因此巴西棉往往是巴基斯坦纺织厂的首选，每年大约进口大约10万吨巴西棉。随着巴西棉采摘和出口装运期的临近，早期签订的合约已经陆续开始确定基差，并开始安排从产地装运。

      两年前，巴西棉花产量下降，将市场份额拱手让给了美棉，尤其是生产粗支纱的市场。美棉与巴西棉在许多质量指标上十分相近，与巴基斯坦国内棉花相比，更加能够提升纺织厂在国际市场的竞争力。另外，尽管巴基斯坦纺织厂总是希望买到最便宜的棉花，但进口的希腊、西非以及澳大利亚的SM级的棉花数量也不少。

      总体而言，巴基斯坦进口棉花的渠道基本覆盖大多数主要产棉国：中亚、美国、印度、西非、巴西、澳大利亚、埃及、苏丹，甚至中国。纺织厂已经能够为各种技术问题找到解决方案，比如为混纺品挑选性能最合适、价格最经济的棉花进行配棉，等等。

      有趣的是，在过去2-3年中，可能由于种植非法的转基因棉种，导致巴基斯坦棉花长度指标下降。我们听说许多纱厂无法用国产棉生产普梳30s纱，因此从中国进口紧密纺技术，而价格仅仅是从欧洲或者日本进口的一半。使用紧密纺技术，在生产同样支数棉纱时，纱的强力更好；如果生产支数较低的棉纱，则产量将有明显增加。在紧密纺进一步大规模扩大之前，巴基斯坦纱厂进口的棉花主要以生产30s及以上棉纱为主。

      巴基斯坦也是全球主要的长绒棉消费国，长绒棉进口量占其总进口量的15%。进口主要以埃及吉扎系列以及美国皮马为主，近期进口的印度DCH和MCU-5抢占了埃及棉和美国皮马棉的部分市场，而中亚长绒棉的市场份额也有所减少。另外，工厂以前通常使用皮马棉生产60s以上的棉纱，但随着紧密纺技术的引进，工厂为了加强市场竞争力，用SJVAcala品种长度38以上或者埃及吉扎86配以巴西中绒棉就可以生产出60s纱，这就挤压了皮马棉的市场份额。

      邻国印度棉花产量大幅增加以及两国相对稳定的政治关系都推动了对印度棉的进口，印度成为巴基斯坦第三大进口棉花来源国。与其他国家相比，印度棉有着特殊的优势：通过wagah入境可以大大减少运输成本、印度棉的质量指标与巴基斯坦棉花非常相似、印度棉的价格具有竞争力，等等。在过去2-3年中，印度棉在巴基斯坦的市场份额快速增加，并逐渐赢得信誉，但是印度政府对棉花的出口禁令不仅切断了对巴基斯坦棉花的供应，而且大大伤害了巴基斯坦纱厂的利益。工厂不得不以更高的价格从市场上寻找其他地区的棉花来弥补2010年6月以后的库存需求。很显然，目前已经签约的本年度和2011年度印度新棉合约，在国际价格大幅上涨的情况下是否能够履约，值得怀疑。我们希望印度的出口禁令最终会取消，巴基斯坦和周边地区的需求能够得到满足。进口印度棉花，仅仅需要2-3天的卡车路途，如此短的周转，确实惊人。

      虽然印度棉花出口政策频变，导致部分订单的履约出现问题，使巴基斯坦纱厂饱受痛苦，但纱厂还必须要在国际社会努力维护自己的信誉。合同的神圣性在于要严格履行合约，而不仅仅是白纸黑字的文字。近来，一些已经签订远期棉花合约的买家，根据其自身国内的棉花供应情况，再决定是否开立信用证或者是否与卖家取消合同。对于国际棉商来说，已经承担了12个月的市场风险以及保证金压力，买家毁约必将为供应链带来压力。巴基斯坦一直非常善于保护其投资，提高生产效率以及增强成本优势，但近期棉花资源紧张以及市场大幅波动，纱厂需要更加依靠其商业关系才能够以具有竞争力的价格采购到合适的棉花。

      我相信巴基斯坦棉花行业无论是棉农、纱厂还是纺织制造商都将拥有美好的未来。未来2-3年内，转基因种子的进一步推广将提高巴基斯坦棉花的单产和总产。正如印度，纺织行业增加值部门吸引的大量投资将进一步推动纺纱行业的发展。由于巴基斯坦低支纱价格低廉，利润空间较大，因此中国进口十分活跃，这也推动了许多纱厂增加投资。如果这种趋势继续维持，巴基斯坦的棉花消费将增长5-10%，进口需要将增加100万包。

      随着巴西、澳大利亚和美国棉花技术的发展，在棉花价格适当的时候，巴基斯坦纱厂必定会进口更多的棉花品种以便提高其产品的竞争力，确保其在国际市场上日益增加的影响。