棉花价格跌破国家收储价

　　去年曾走出一波飙涨行情的棉花价格，近5个月来却一路直跌。8月4日，中国棉花价格指数显示棉价为19716元／吨，已跌破今年国家有关方面19800元／吨的收储价。

　　棉价的波动在行业内也产生了“蝴蝶效应”，经历棉价涨跌过山车的纺织企业不堪重负，面对前期棉价上涨时积累下来的库存压力，纺织企业毛利率进一步被压缩，多只个股如华芳纺织、华峰氨纶中期业绩均出现下跌。华峰氨纶净利下滑幅度更是达到45.80%。据《每日经济新闻》

　　价格下跌 但下游市场需求不旺

　　8月4日，中国棉花价格指数（CCIndex328级）显示棉价为19716元／吨，下跌84元。而且与今年3月份高达每吨31241元的价格相比，跌幅达到36.9%。

　　尽管棉花现货价格一路下跌，但下游市场需求依然不旺。中国棉花信息网调研反馈的结果显示，当前存棉企业四处销售库存棉，销售积极且迫切。但是纺织企业采购不积极，棉花滞销现象比较严重。

　　对纺织企业而言，目前的价格虽然基本可以接受，但弱市下却不敢过多采购，只能以随用随买为主，“化纤化”的原料配比继续增大。

　　三大原因导致棉价走低

　　究竟是何原因使得国内棉价自3月份以来一路走低呢？

　　中国棉花信息网出具的一份调查报告显示，在通胀压力下，资金紧缩政策影响产业链各方、纺织行业依然低迷、电子盘表现弱势成为压低棉价的三大主因。其中，银根不断紧缩使棉花产业链整体融资压力加大，皮棉采购需求进一步受到限制，购销低迷状况难以好转。而受人民币升值、原材料价格不稳定等因素，以及纺织品服装出口退税或降低等传闻影响，企业不敢接长单、大单，运营困难加剧，大多不看好后期行情。

　　东莞证券分析师潘绍昌告诉《每日经济新闻》记者，现在棉价已跌破收储价，加上中央采取了补贴政策，而且棉花传统旺季也即将到来，这些因素对棉花价格都有积极的作用，因此棉价继续大幅走跌的可能性比较小。

　　但中国信息网的相关报告却并不如此乐观。该报告显示，企业对市场的信心正逐步流逝，大都认为8月将会很难熬。下游纺织市场情况同样不乐观，纱线价格的频繁波动使织布厂采购不积极，当下正值纺织的传统淡季。一些纺织厂停止采购棉花，转而开始纺化纤或者竹纤维等新品种。虽然市场人士寄希望于新年度的国家收储，但离收储尚有一个多月之久，目前市场只能在煎熬中等待。

　　价格压力传导至全产业链

　　棉价大起大落对纺织企业而言无疑是种巨大压力。有市场人士认为，这种压力已传导至整个产业链。

　　潘绍昌告诉记者，现在很多纺织企业依然处于去库存化阶段，主要原因是去年棉花价格大幅上涨，使棉企盲目囤积棉花，盲目扩大产能；而今年棉花价格大幅下挫，远远超出普遍厂商的预期，大部分厂商高价买回来的棉花使得生产成本大增，导致产品价格上涨，这又直接影响了其销售。在上下游两头受迫的情况下，企业利润空间普遍大幅缩减。

　　中国棉花信息网调查员在对行业内多家企业进行调研之后认为，目前纺织下游订单很少，并且以短单为主，弱势形态下虽然纺织厂接单较为谨慎，但更谨慎的则是下订单的服装企业，今天的库存也许就意味着明天的亏损。对后市的不确定性预期，使得整个纺织链条的企业如履薄冰，步步为营。

　　多只个股业绩受影响

　　事实上，处于下游行业的多只个股都不免受到棉价波动的影响，甚至有企业用“一荣俱荣，一损俱损”来形容这半年来的处境。

　　7月15日，华芳纺织发布的2011年中期业绩预亏公告显示，预计2011年度1－6月份净利润将出现亏损，但并未透露具体数据。

　　受到影响的还有华峰氨纶，其2011年中期业绩快报显示，2011年1－6月份，实现净利润9668.14万元，比去年同期下降45.80%。

　　究其原因，2011年由于受纺织主要原料价格剧烈波动影响，下游纺织企业对氨纶产品的需求受到抑制，导致氨纶销量同比下降；氨纶销售价格自2011年5月份开始同比有较大幅度降低；原材料采购价格、人工成本同比上涨幅度较大等因素影响导致报告期内的经营业绩受到较大影响。