政策维稳 棉价抬升

进入新的棉花年度，棉花价格走势再次成为关注热点。由于下游需求低迷，上一年度国际棉价持续下行，而国内棉价由于收储政策“托底”，基本保持稳定。9月10日，2012/2013年度棉花收储正式启动。与此同时，从9月3日开始的抛储也在同步进行。抛储、收储同时进行，也让9月的棉花行情与往年有所不同。随着此次储备棉投放交易于9月29日结束，在政策因素的支持下，棉花价格或将走强。
　　
　　收储逐渐升温
　　
　　9月10日，中储棉公司启动了新年度棉花临时收储。2012年度棉花临时收储价定为20400元/吨，比上年提高600元/吨。按籽棉衣分37%、棉籽价格2.0元/公斤~2.4元/公斤以及合理的收购加工费测算，对应的籽棉收购参考价约为8.4元/公斤~8.7元/公斤，比上年收购价约提高0.2元/公斤。
　　
　　9月10日~12日，收储前三天无成交。9月13日成交1400吨，9月14日成交1520吨，山东地区棉企交储积极。9月17日，成交2760吨，新疆地区成交量明显增加。9月20日，成交16290吨，新疆内地成交量双增。9月26日，收储成交大幅放量，累计收储量达到17万吨。9月29日，成交比例达到79%，成交量较前一日增加24380吨。其中，新疆库点成交比例92.1%；内地库成交率34.3%。单日新疆棉入储比例占到了当日总成交的九成。截止到9月29日，2012年度棉花临时收储累计成交382480吨，新疆累计成交334720吨，内地累计成交47760吨。对比来看，今年收储明显高于去年同期水平。
　　
　　今年以来，我国棉纺织行业在“内忧”（国内消费不振）、“外患”（内外棉价差悬殊且出口需求萎缩）的夹击下，行业运行状况持续恶化，限产停产成为普遍现象。另外，由于棉花价格波动较大，国内外棉花价差过高，纺织企业弃棉而改用其他原料，导致棉花的使用量降低。
　　
　　据有关人士分析，今年国内棉花需求量在700万吨左右，比起去年1000多万吨的需求量，减少将近1/3。按照目前现货价格水平，符合交储条件的四级以上棉花可能绝大部分会卖给国家储备。2011/2012年度棉花收储量总计312万吨，估计2012/2013年度棉花收储数量同样可达300万吨以上。
　　
　　国家以高价收储，是为了保障棉农的利益。虽然2012年度临时收储价比上年有所提高，但由于种植成本上升、种棉劳动强度高且无补贴等因素，这一价格依然未达到棉农的心理预期，明年棉花种植面积或继续呈现下降的趋势。业内人士表示，目前国家收储价基本上确立顶部价位，而新棉价格会围绕着收储价波动，但高于收储价的可能性比较小。种棉的比较收益如果赶不上其他作物，种植面积下降的可能性会很大。
　　
　　抛储冷清收场
　　
　　经国务院批准，自9月3日起，中国储备棉管理总公司在全国棉花交易市场投放部分储备棉。此次向市场投放的储备棉以2011年度临时收储的新疆棉为主，按照国内市场价格18500元/吨（标准级）为底价，通过全国棉花交易市场交易平台以竞价方式进行。
　　
　　抛储第一周（9月3日~9月7日），国储棉共推出211323吨，成交144863吨，成交比例68.55%，平均等级3.04，平均加权价18600元/吨，折328级成交价18647元/吨。此后三周，成交率都没有超过五成，仅为32.01%，46.32%和45.21%。截至2012年9月29日，储备棉投放计划完成，累计推出1043345.05吨，成交493741.03吨，累计成交比例47.32%，平均等级3.15，平均加权价18530元/吨，折328级成交价18640元/吨。
　　
　　9月初，新棉尚未大量上市，市场正处于青黄不接的阶段，高等级棉较为短缺，此次抛储主要目的是满足纺织用棉需要，增加市场供应量。但由于进口棉价处于较低水平、下游需求仍然低迷，多数纺织用棉企业对此次抛储持理性态度。华茂股份公司总经理王功著接受记者采访时表示，国家抛储是稳定市场、支持纺织业的好举措。但抛储成交率较低，说明众多纺织企业还处于观望之中，其主要原因在于纺织业尚未走出困境，按目前的抛储价格仍比进口棉价高出不少，对用棉企业依然压力较大。山东魏桥创业集团有限公司副总经理谢海清表示，企业主要根据生产需要参与储备棉竞买。虽然近阶段市场环境稍见好转，但未来形势仍不确定，企业对棉花采购持谨慎态度，基本随用随买。
　　
　　由于纺织企业对棉花的需求比较疲弱，企业心态谨慎，再加上储备棉竞拍的付款条件较为严格，部分有采购需求的企业缺乏资金实力等因素，此次抛储成交率不如预期，成交价格也不温不火。
　　
　　政策因素支持棉价走强
　　
　　考虑到新棉即将集中上市，棉花供应也会随之增加，国家储备棉抛售于9月29日停止。由于抛储底价为18500元/吨，比国家收储价低1900元/吨，对棉市形成一定利空。抛储停止后这种利空因素将随之消失。
　　
　　另外，增发进口配额一直是悬在棉花市场上一把利空的剑，但国家发改委有关部门表示，近期不再增发棉花进口配额。因此，增发配额的利空因素基本可以排除。由于按照目前情况，符合条件的四级以上棉花有可能绝大部分会交储，后期市场供应减少对棉价的拉动力会逐步增强，进而拉动棉花现货价格上涨。因此，棉花价格重心上移的可能性很大。在收储政策牵引下，棉花价格或将走强。
　　
　　国际棉花咨询委员会(ICAC)最新月度展望称，9月份，国际棉花价格略有下降，而中国的棉花价格略有上升。这可能预示未来数个月的价格方向，在2012/2013年度中国棉花价格将受收储政策支撑，而世界其他地区累积的库存压力及需求疲软将拖累国际棉价下跌。
　　
　　由于不再增发棉花进口配额，如果国内棉价继续上涨，对于在困境中挣扎的纺织企业来说，无疑将是雪上加霜。棉纺企业无法按照国际市场价格自由采购棉花，而选用当前国家保护价下的棉花又难以在国际市场上与同行竞争。企业要求国家放松棉花购销管制，原料价格按市场调节的呼声越来越高。
　　
　　对此，国家发改委经贸司张显斌处长近日表示，在目前条件下，没有更好的政策来替代收储政策，临时收储价格的制定主要是着眼于长远，有利于整个产业的发展。新年度国家政策的导向已经明确，临时收储政策将坚定不移执行。他认为，中国纺织业未来方向首先要满足内需，纺织产能无休止的迅速扩张，一旦市场变化将难以应对。应利用这一时机通过结构调整等方式实现产业真正转型升级。我国原料成本、人工成本刚性提高，如果纺织品服装出口仍是大路货，将难以为继，应发挥深加工环节的优势，通过提高附加值、树立品牌等方式提升纺织行业竞争力。