家纺股市遭“连坐”

     日前，中国家纺协会公布了上半年家纺经济运行情况：1-6月份，国家统计局统计的1802家规模以上企业实现工业总产值1158.2亿元，同比增长14.5%;协会跟踪的200家重点企业实现产值438亿元，同比增长6.6%;15个产业集群完成产值942.3亿元，同比增长9.8%。应该说，我国家纺行业克服了生产和物流成本上涨、国内外棉价倒挂、出口市场不景气等种种困难，依然保持稳定增长。
　　
　　家纺股市遭“连坐”
　　
　　据深交所信息显示，罗莱家纺7月11日发布中报业绩修正公告，公告指出，公司上半年的净利润由增长0-30%变为下滑0-30%。罗莱家纺称，此次修正业绩预计与前次业绩预计存在差异的主要原因：一是受宏观经济环境和内部管理因素的影响销售收入增长低于预期;二是费用增幅超过收入增幅;三是政府补贴收入少于同期。
　　
　　受经济增速放缓和房地产调控影响，今年以来家纺消费出现下滑。“在一季度销售收入同比下降的情况下，梦洁通过加强内部管理，优化产品结构，加强市场推广等措施，保证了公司半年度业绩的增长。未来公司稳步扩张的营业网络和品牌优势，将保障业绩继续稳健增长。”梦洁家纺董事、副总经理兼董秘李军说，在梦洁三大主要品牌中，最高端品牌“寐”，更是保持了全系列产品的毛利上涨。
　　
　　兴业证券家纺行业研究员分析认为：“家纺三架马车的业绩基本符合预期，在行业低迷时能基本保持增长稳健，凸显了公司的品牌和规模优势。”
　　
　　数据显示，目前国内家纺终端品牌市场规模在2000亿元左右。尽管像富安娜、梦洁家纺类大型企业的上市，提高了消费者品牌意识，但尚未出现市场份额超10%的行业龙头，这为家纺上市企业提供了巨大发展机会。
　　
　　民生证券纺织行业分析师吴骁宇表示，三四季度是中国家纺销售的旺季，许多企业依靠秋冬季节打开销售“闸门”，研究促销技巧，以挽回上半年的销售颓势。
　　
　　终端拓路挽回颓势
　　
　　“家纺三剑客”陆续上市后，最大的动作就是利用资金优势快速扩充店面数量，抢占市场先机。据年报数据，截至2011年末，富安娜、罗莱家纺、梦洁家纺三家开店数量分别为1851、2371和2420家。其中罗莱掌控华东、富安娜控制华南、梦洁稳居华中，形成三足鼎立之势。
　　
　　当业绩增速放缓时，开店仍然被视为家纺企业挽回颓势的“法宝”。梦洁家纺将继续保持年增400~500家的扩张速度;罗莱家纺外延扩张步伐更猛，预计至今年年底新增门店600~900家;富安娜虽未透露具体开店计划，但预计也将新增门店350家左右。
　　
　　同是开店，但策略各有不同。罗莱家纺仍鼓励加盟商开店，公司给予装修费补贴、促销支持等。富安娜高管则坦言：“在消费低迷的情况下直营优势显现，公司能通过直营销售情况更快、更广泛地接收到来自市场的信息，及时调整经营策略，收入增速也比竞争对手更平稳。”
　　
　　另一方面，促销也曾被家纺企业屡试不爽，但在经过多轮的促销活动后，已严重透支了家纺消费份额。对此，罗莱家纺深有同感：“前两年公司很重视大促销活动，要求每年做一次，尤其是把销售很好但生命周期下降的产品通过价格杠杆实现再次爆发。大促销期间销售额确实增幅明显，但这两年有不好的苗头，终端客户对大促销的依赖性越来越强。故公司在今年会在加强零售方面有所创新。”
　　
　　三四季度或现拐点
　　
　　中国家纺企业从来不缺乏创新，但行之有效的创新对于家纺企业来说也是摸着石头过河。据悉，罗莱家纺已经探索家居生活馆的模式，“家居生活馆将整合公司多品牌、多品类优势，除传统家纺产品外，还引入毛毯、毛巾、香氛等新品类，实现从床上用品到家纺再到家居品的过渡。预计年底新增家居馆30~50家，考虑一线城市较高的租金，现有家居馆主要集中在地级市。”上海罗莱家纺董事长助理王震说。
　　
　　民生证券吴骁宇判断，龙头企业保增长问题不大，但费用提高却无法带来喜人业绩，拐点在三四季度出现的可能性较大。