郑棉增仓上涨 关注反弹力度

美棉继续上涨。上周五美棉继续收涨，3合约74.70美分，涨23点，成交低迷，投资者关注USDA12月份的平衡表。因11月就业数据好于预期，美股周五大多走高，道指、标普500指数连续第三周实现上涨。
　　
　　美国非农就业数据良好。美国11月份就业人数增幅扩大，且失业率下降，这是美国经济企稳的一个最新迹象。美国劳工部周五公布，美国11月份季调后非农就业人数增加14.6万人，失业率下降0.2个百分点，至7.7%，创2008年12月以来最低。此前市场预期11月非农就业人数增加8万人，失业率7.9%。但前两个月的数据被向下大幅修正。
　　
　　11月CPI同比涨2%。统计局数据显示，11月CPI同比上涨2.0%，食品价格同比上涨3.0%；11月份PPI同比下降2.2%，增幅继上月后已连续两月回升。1-11月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.7%。11月份通胀数据略低于市场预期，CPI同比增速上涨有季节性因素和翘尾因素，PPI降幅收窄。通胀压力平稳料不会引起货币政策变动。
　　
　　11月工业增加值好于预期。11月份规模以上工业增加值环比上月增0.86%。11月份规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，比10月份加快0.5个百分点。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.86%。1-11月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%。工业增加值和社会零售品销售总额增速略高于市场预期，印证中国经济在四季度企稳。房地产开发投资增速加快，固定资产投资增速符合市场预期，体现稳增长措施效果显现。
　　
　　11月服装出口环比下降7.8%。海关总署公布的数据显示，11月我国出口纺织品服装约209.7亿美元，同比增2.85%，环比减少7.82%。其中纺织纱线、织物及制品出口81.1亿美元，同比增加0.95%，环比增加0.77%；服装及衣着附件出口128.62亿美元，同比增加4.09%，环比减少12.52%。1-11月，纺织品服装累计出口2308.82亿美元，同比增加2.07%。
　　
　　德州收购量增加，企业经营困难。近一个多月来，山东省德州市棉农看到后期棉价上涨无望，交售增加，棉企收购量增大，但由于收购价格偏高，仍无利可图，目前整体收购进度近50%。德州市棉花协会调查，近日规模较大企业一天收购10-15万斤，一般企业7-8万斤。四级籽棉平均收购价3.95-4.05元/斤，均价4.00元/斤左右,衣分35-36%。9日，德州市棉籽价格在1.16元/斤左右，近一周上涨0.04元/斤左右。棉企反映，前期棉籽价格下跌整体赔钱，近期棉籽上涨，有点利润，如果交储距离较近，有200元/吨利润，如果交储距离较远，基本无利润。
　　
　　收储成交381万吨。7日计划收储216760吨，成交157180吨。疆内计划收16000吨，成交16000吨，内地计划收99620吨，成交40040吨。骨干企业成交101140吨。收储累计成交3814950吨，新疆累计成交1957320吨，内地累计成交1231980吨，骨干企业共累计成交625650吨。
　　
　　中低档纱出货困难。周末棉纱市场氛围持续走低，不乏低价走货现象，但成交不足，高品质纱需求尚可，中低档纱出货困难。宁波一纺织企业棉纱价格上调200元，现精梳21成交价29200元/吨，32S价30200元/吨，40S价31200元/吨，无库存。山东滨州某大型纺织企业精梳常规品种纯棉纱价格平稳，精梳32S出厂价30000元/吨，40S价31000元/吨，出口较好，内销一般。内陆地区全棉纱气氛清淡，部分厂家走量尚可，但无利润。
　　
　　郑棉增仓反弹。10日郑棉早盘震荡后拉涨，成交持仓放大，突破近期形成的震荡区间，价格在19300一线遇阻回落，震荡后午盘再次上涨，05合约最高触及19330，尾盘有所回调。01合约减仓上涨。撮合主力合约涨幅近百点。
　　
　　郑棉1301收于19795，涨45点，1305合约收于19280，涨140点。当日总成交18.6万手，较前一交易日增加12.3万手；持仓33.6万手，增加2.68万手。
　　
　　截至12月10日，05和01合约负价差为-545元/吨，7日为-585元/吨。
　　
　　10日，期货撮合价差为416元/吨，7日在421元/吨。
　　
　　截至12月10日，郑棉仓单数量为516张（合20640吨），较前一交易日减少4张；有效预报为48张，较前一交易日增加9张。
　　
　　自上周开始，宏观回暖，股市商品普涨；由于纺企补库，棉花现货稳中偏涨，因此郑棉低位震荡后补涨。但目前企业反映交储竞拍困难，国储库容偏紧，且目前回款速度慢。由于国储库容偏紧，后期抛储可能性较大；年底前后配额将下发，进一步增加国内供应。全球新棉大量上市，外棉陆续到港，贸易商开始预售尚未到港的外棉，且外棉价格远低于国内，即使缴纳40%关税后价格也低于地产棉。下游纱线行情低迷，企业出货让利较多，对高价棉承受力有限。今日增仓上涨，收于阳线，短线或继续上探，建议逢高继续增持空单。