化纤行业：织造库存压力偏大

苏南地区是聚酯化纤生产、贸易的主要集散地，此次调研我们主要走访了华宏化纤、神羊化纤、长乐化纤等企业。我们在调研中了解到，目前聚酯行业普遍处于亏损状态，新增产能的投产令原本已经饱和的产业雪上加霜。依据往年经验，3月份以后，特别是4月份、5月份，下游聚酯、织造行业都将迎来产销旺季，但现在还没有看到一点旺季的迹象。
　　
　　值得注意的是，当前聚酯企业成品库存压力较大。长乐纤维科技有限公司销售部负责人告诉我们，当前工厂涤丝库存在25—35天，处于最高水平。调研沿途，我们也发现许多聚酯工厂库存因为仓库已经存满，不得不挤占原料库容，甚至直接将产成品堆放在室外。
　　
　　神羊化纤有限公司销售部负责人称，当前聚酯企业库存比往年同期至少高出一周以上，工厂检修、降负荷情况也比往年多，而处于织造环节的聚酯原料库存不多，聚酯产品库存主要向上游工厂转移。但是一旦下游需求旺季真正起来，聚酯工厂库存下降也会比较快，当前的主要问题还是在于市场预期不好，大家对后市没有信心。
　　
　　华宏化纤有限公司负责人也表示，当前下游织造厂开工不足，走货不通畅，经营处于亏损状态。去年以来，织造企业对化纤原料的采购模式也发生了变化，由以往的集中采购转变为零星采购、随用随购的方式为主，这些也都是造成当前聚酯企业库存高企的主要原因。
　　
　　针对当前聚酯市场的现状，长乐纤维科技有限公司相关负责人表示，在PTA原料采购方面，首先要尽量减少合约货的量，在现货市场适当增加采购；其次，企业也不会刻意囤积原料库存，一般PTA库存3天就够了。因此，当前产业链库存基本表现为向上游转移的状态，即聚酯长丝库存集中在聚酯工厂中间环节，PTA库存则多集中在PTA贸易商或工厂手中。
　　
　　终端织造方面，华谊织造有限公司负责人介绍，与往年相比，目前整个地区形势都不是太好。华谊织造厂目前开工率在80%，但已经属于行业内比较好的。主要原因还是订单情况不太好，像往常一般订单大概可以达到1000—2000吨/单，但现在每单只有几百吨。相反的是，坯布库存较往年同期却高出许多。
　　
　　据了解，该厂目前坯布库存在两个多月的量，即600—700吨的水平，而正常库存仅在200多吨。对于当前市场状况，华谊织造有限公司负责人认为，一季度整体形势不好，当前旺季需求还没有启动，后面还要看4月份、5月份形势能否好转。
　　
　　总结此次考察情况，当前PTA产业链整体形势较为严峻，尤其是下游需求疲弱、成品库存高企的问题较为突出。同时考虑到上游原料PX价格重心持续回落，PTA成本支撑大幅弱化，PTA期价走势短期内难言乐观。