艾莎家纺朱士春纵论家纺2012

　　家纺行业的高速增长期已经过去，尽管出口最艰难时刻已经结束，但整体出口下滑、内需升级加上消费者对品牌要求越来越高，都对家纺企业的提出了新的要求。家纺行业作为受房地产调整影响较大的下游配套消费行业，2012年仍需要承受较大的压力。

　　从国际来看，2012年欧债危机不断加剧、美国经济复苏乏力，世界经济下行风险逐渐加大，新兴市场和发展中国家宏观调控面临的局面更加复杂，难以控制。世界经济增长放缓，国际贸易增速回落，各类风险明显增加，市场信心下降，世界经济可能将在较长时期内持续低迷，2012年对于世界经济将是充满挑战的一年。

　　从国内来看，2011年12月，中央经济工作会议确定了2012年经济工作思路，总基调是“稳中求进”，并继续实施“积极的财政政策”和“稳健的货币政策”， 虽然全年我国经济增速预计可以保持合理的增长，物价涨幅也将逐步回落，但我国经济发展依然面临众多挑战和很多不确定性，尤其是全面性的通货膨胀风险、房地产泡沫的破裂和地方融资平台崩溃的风险，都给国内经济运行带来较大不确定性，并最终制约国内消费需求。

　　2012年第一季度国内经济保持了适度较快增长，国内生产总值同比增长8.1%，高于全年7.5%的预期目标。从主要经济指标来看，一季度，规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额同比增速分别为11.6%、20.9%和14.8%，增速虽有回落，但仍处在合理区间。居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比去年全年回落1.6个百分点，比去年同期回落1.2个百分点。经济保持适度较快增长为居民收入增长创造有利条件的同时，国家增加城乡居民收入的政策措施效果也继续显现，城乡居民有所增加。

　　总的来看，2012年我国经济运行的基本面没有改变，经济下行的风险总体可控，经济运行缓中趋稳，总体稳健。但随着国家为应对国际金融危机冲击的大规模投资计划、刺激消费的各项政策措施的逐步退出，国内投资和消费增速将有所放缓；同时考虑到世界经济存在较大不确定性，国内经济运行中也存在一些深层次的矛盾和问题，发展中可能还会出现一些新情况、新矛盾、新问题。

行业现状

　　家纺行业的高速增长期已经过去，尽管出口最艰难时刻已经结束，但整体出口下滑、内需升级加上消费者对品牌要求越来越高，都对家纺企业的提出了新的要求。家纺行业作为受房地产调整影响较大的下游配套消费行业，2012年仍需要承受较大的压力，随着房地产调控的滞后影响、婚庆人数增速放缓以及宏观经济低迷，今年家纺消费三大构成中的“乔迁”以及“婚庆”消费都将受到较大抑制。

　　自2005年以后，家纺行业逐渐进入稳步增长期，其中一个特征是市场格局已初现端倪：市场上已经形成了以上市公司罗莱、梦洁、富安娜组成的第一阵营，以快速发展并筹划上市的凯盛、紫罗兰、博洋、盛宇、水星等组成的第二阵营，以及以其他小品牌形成的第三阵营。第一阵营品牌自从完成上市工作之后便占尽了有利资源，不论在资金、渠道、产品、人才上都处于领先优势，实现了企业的快速发展和品牌的深入布局，处处展示发展的生机与活力。

　　2011年家纺行业总规模突破8000亿元，并且呈不断扩大趋势，整个行业年增速超过20%，遥遥领先于其它行业，家纺行业广告投入保持较快增长，人才需求呈现供不应求现象。

　　罗莱2011年实现销售收入为23.8亿元（其中小品牌规模5.48亿，同比增69%，罗莱主品牌2011年收入18亿，，同比增26.3%），同比增长31%，门店数量从2010年底的2085家提高至2371家；梦洁2011年实现销售收入12.52亿元，同比增长46.4%，公司门店2474家，其中直营店510多家；富安娜2011年实现销售收入14.53亿元，同比增长36% ，门店数量约1930家。其中罗莱掌控华东、富安娜控制华南、梦洁稳居华中，形成三足鼎立之势，其中尤以华东竞争最为激烈，二三线品牌最为集中。

　　随着欧债危机的不断深入以及国家加大房地产调控力度，在刚刚过去的2012年第一季度，罗莱销售收入为6.14亿元，同比增长5.25%；梦洁销售收入为2.69亿元，同比下降9.93%；富安娜销售收入4.04 亿元，同比增长21.46%；而去年一季度同期他们的销售收入的增长率分别为：62.29%、58.24%、31.49% ，由此可见今年一季度家纺行业三剑客可谓全线溃败，尤其是梦洁家纺一季度销售收入惊现负增长，可能预示着家纺行业告别黄金期，行业发展进入艰难期。

　　目前家纺的行业集中度还不高，能否继续保持高增长的关键除了依赖目前的粗放式开店外，电商等非传统渠道是各企业未来的必争之地，但随着行业发展的逐步成熟，我们预计以后销售收入增速将有所放缓，但是随着居民收入提高，城市化进程加快、消费观念升级，预计品牌家纺消费将继续保持一定的增速。我国家纺行业相对服装行业起步较晚，家纺企业无论在外延还是内生增长上都有很大的空间，但是发展速度可能由过去5年的超过20%的增速下降至10-15%的增速水平，同时有待观察二三线品牌能否有效突破企业自身发展的瓶颈，在产品、服务、资金、人才、管理等方面能否充分改善，实现企业的蜕变，完成行业发展的二次跨越。